原題目：毛振華：房地產受制于居平易近收入預期下降，毛振年夜家不肯意借錢消費

中國人平易近年夜學經濟研究所聯席所長、華房傳授、地產火狐體育全站app中國宏不雅經濟論壇（CMF）聯席主席，受制中誠信國際首席經濟學家 毛振華

出品 | 搜狐智庫

編輯 | 鐘昕格

11月26日，于居夜家意借中國宏不雅經濟論壇（CMF）年度論壇（2022-2023）在線上進行，平易中國人平易近年夜學經濟研究所聯席所長、近收降年傳授、入預中國宏不雅經濟論壇（CMF）聯席主席，期下錢消中誠信國際首席經濟學家毛振華參與線上會議并頒發演講。不肯

毛振華暗示，毛振火狐體育全站app當前經濟政策穩增長為主，華房統籌防風險。地產各部分出臺一系列政策，受制政策導向是于居夜家意借很是清晰?！暗@么密集、這么強的政策力度，實際效果其實不睬想，所以穩增長的效果趨弱，效率較低?！?/strong>

他指出，金融范疇，投放年夜量貨幣，下降了利率；投資范疇，房地產投資下滑抵消了基建投資效果，資本回報率下降；消費范疇，一系列政策并未扭轉消費疲態；外貿范疇，穩外貿政策效果受限，出口下行壓力延續加年夜。

為什么密集的穩增長政策，沒有帶來相應的效果？毛振華指出了幾點原因。

第一、疫情延續發散及嚴格的疫情防控辦法擾動經濟運行。

第2、預期偏弱影響企業和居平易近部分的擴表動力。“擴表就要提高欠債，加年夜投資，擴大資產欠債表。欠債削減總資產削減，呈現這種情況是預期偏弱?！?/p>

“消費者信心指數和企業家信心指數均在低位。平易近間投資回落，國有投資上升，這二者的上升在本年二季度以后呈現了較著的剪刀差，并且還在擴年夜，擴年夜的重要原因是平易近間投資的下行，而下行的原因是年夜家認為投資不掙錢，所以不肯意再次投資，這是信心不足的重要表示?！?/p>

第三、企業部分杠桿率一直高位波動，居平易近部分杠桿率首次呈現下行。家庭部分不肯意再欠債?！胺康禺a受制于居平易近消費的下降，他們不肯意借錢了，房地產銷售就下降了?！?/p>

總體看，實體經濟融資需求不足。財務缺口延續凸顯，其力度和空間都受到制約。

毛振華暗示，居平易近消費能力和消費意愿不足，消費堵點遲遲沒有打通，主要是就業問題，還有對收入預期悲觀，現在很多群體的收入都在下降，并且未來一段時間也不會有年夜幅度反彈和上升的預期。因此，這種情況下居平易近存款高位增長，年夜家不肯意借錢，不肯意消費。

在加年夜力度，穩增長政策不竭加碼，同時政策邊際效率下降，呈現這種情況后應該怎么辦？毛振華認為，要找到問題癥結，想體例打通“堵點”，多管齊下。

他暗示，第一、延續優化調劑防控政策，嚴防層層加碼；第2、應該提升經濟扶植在政績查核中的比重；第三、政策層面，要進一步理順財務貨幣政策的傳導機制；第四，社會供給和需求層面，需求端要發力，提升消費能力，要向居平易近發放的無附加條件、現金型的消費券；第五、深化供給側鼎新，將供給側鼎新與擴年夜內亂需有機連絡，特別是新財產，供給鏈等問題；第6、避免房地產政策硬著陸，要提升企業家、消費者的信心，要避免躺平。返回搜狐，查看更多

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